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vip金沙app安卓-美国的财政赤字已经接近1万亿美元,这个缺口要靠什么来填补?

2020-01-11 17:28:20 来源:韩村信息门户网

vip金沙app安卓-美国的财政赤字已经接近1万亿美元,这个缺口要靠什么来填补?

vip金沙app安卓,文/龙小林

近日,美国财政部公布了2018—2019财年的财政收支情况。根据数据显示,本财年美国的预算赤字达到了9840亿美元,以当前的美元兑人民币汇率,相当于6.95万亿人民币。接近7万亿人民币的财政赤字,创下了近7年以来最高。为什么过去一年美国经济表现并不算差,财政赤字却这么高?这么大的窟窿靠什么来填补?

过去一年,美国的经济还算表现不错的。2018年—2019财年的前三个季度,gdp增速分别为2.2%、3.1%、2%,平均增速为2.43%左右,在过去十年里都处在上游水平。按正常来说,经济表现好,财政收入就会比较高,相应的财政赤字就应该更少才对,可美国的财政赤字却是在增加,这是为什么?

其实,过去一年美国的经济之所以出现高光表现,主要是受大规模减税的刺激。2017年底,美国通过了一项减税法案,将企业所得税从35%降至21%,个人所得税也有所下降。这次号称是美国30年来最大规模的减税措施,对美国经济带来了不小刺激。2018年二季度,美国的gdp甚至出现了4.2%的增速,创近20年来最高。当然减税这样的措施毕竟只是一次性的,随着时间的推移,对经济的刺激也将逐渐失去效果,所以过去几个季度,美国的gdp增速开始出现明显下滑。

而减税带来的副作用,就是会令财政收入减少,在财政支出不能同步减少下,财政赤字就必然会扩大。根据预测,减税将在未来十年给美国联邦政府增加1.5万亿美元的财政赤字。当然,这还是要保证减税的经济增长的贡献能达到预期,一旦达不到预期,增加的财政赤字可能会更多。从上一财年美国政府的财政赤字来看,或许还是低估了减税对财政赤字的影响。

随着经济增速逐步放缓,目前的美国政府就更不可能靠增加财政收入来达到财政收支平衡了,那这么大的财政赤字窟窿,要靠什么来填补?

一个方法,就是美国一直都在用的,那就是大量发债。目前美国政府的债务已经超过了22.8万亿美元,比1年前又增加了1万多亿美元。虽然过去几年美国的经济不算差,但经济增速已经赶不上债务的增长速度了,这也使得美国政府债务占gdp的比重越来越高。下方为过去10年美国政府债务占gdp的比重情况:

可以看出,在过去10年里,美国政府债务占gdp的比重只有两年是下降的,其余年份都是上升的,到2018年已经上升至106.1%的历史最高,而今年不出意外的话,可能还会继续上升。

当然,仅仅靠发债恐怕还不够,发债虽然可以解决一时的资金短缺,但还是需要还的。而且发债还需要支付利息,国债发的越多,需要付的利息就更多,就目前美国的国债规模,每年需要支付的利息就超过了5000亿美元,仅还利息就已经是一个不小的负担。更何况,不停的发债,也要有人愿意买才行,而目前有包括中国在内的一些国家,已经在减持美国国债了。面对这些的问题,就轮到美国央行——美联储站出来了。

过去一段时间,美国政府一直都在呼吁美联储降息,因为一旦降息,至少可以为美国政府带来几个好处:

1、减少国债的利息支出。因为国债的利率基本上与基准利率是同步的,降息可使得国债的利率下降,从而使得政府的利息支出减少。美国政府对于一些欧洲国家的国债负利率可以说十分羡慕,负利率就意味着政府发行国债,非但没有利息支出,反倒还有得赚。如果美联储通过降息使美国的国债利率也降至负数,那美国政府肯定是大大欢迎。

2、促使美元贬值。目前美国的国债有大量的都是持有在外国投资者手中,对于美国这样的债务国来说,货币贬值显然是有好处的,因为这意味着随着时间的推移,需要还的钱就会越来越少。这就好比10年前你借了别人100块钱,10年后的今天你再还给人家100块,这一借一还,显然是借钱的你赚到了,因为货币贬值,现在的100块肯定没有10年前的100块值钱了。

3、有助于推动经济增长。靠货币政策来推动经济增长的做法,在各国已经是屡见不鲜。理论上来说,宽松的货币政策有利于推动经济增长,而降息就是宽松货币政策之一。如果经济能增长地更快,财政收入也能增长更快。

如今,美联储已经开始行动起来,今年已经连续两次降息。只不过这样的降息的速度似乎仍然还不能让美国政府满意,或许未来美联储还会有继续降息的动作。

除了降息,美联储还要开始买美国国债,从10月起每个月将会购买600亿美元的美国国债。这不仅解决了美国国债的销路问题,同时也更容易打压美国国债的利率。而且美联储开启印钞机,加大货币投放,使得美元贬值更加成为可能。

美联储这一系列操作,可以说大大减轻了美国政府压力,可以使美国政府以后通过发债来补财政赤字的窟窿就显得更从容了,同时又把风险转嫁到美国居民和外国投资者身上。所以,别看美国政府和美联储平时喜欢吵吵闹闹,好像谁也不服谁,但到了关键时刻,二者毫无疑问是会站在一起的。

审核:李闰

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