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去澳门开赌场-诺安基金杨谷10年管理4产品,三季度重仓建筑板块

2020-01-10 18:03:57 来源:韩村信息门户网

去澳门开赌场-诺安基金杨谷10年管理4产品,三季度重仓建筑板块

去澳门开赌场,牛熊交易室公募基金经理老炮儿系列分析本篇进入收尾之作。将重点关注诺安基金的投资总监杨谷。杨谷的投资生涯也是从研究起步,曾任职于平安证券公司综合研究所、西北证券公司资产管理部;2003年10月加入诺安基金管理有限公司,并于2006开始管理第一只基金产品,现任公司副总经理、投资总监,从业年限已超10年。

10年老将管过4只产品

杨谷虽然已是公募界的“老将”,从业以来管理过4只基金产品。牛熊交易室(niuxiong2016)整理了这些基金在杨谷任期内的收益情况。从绝对收益来看,这些基金都获得了较高的正收益,同时,除其短暂管理过的诺安价值增长(320005.of)外均跑赢大盘。

其中,诺安先锋混合(320003.of)是其管理的第一只基金产品,同时也是管理时间最长的产品,任职时间已超十年,任期回报达389.76%。虽然该基金在任期内大幅跑赢上证指数,但遗憾的是表现大幅落后同类基金,反而是2010年以后成立的两只产品表现同时优于大盘和同类平均水平。

表1:杨谷历史管理产品列表;牛熊交易室,choice数据库

诺安先锋混合2016年以来业绩滑坡

2015年以后,杨谷卸任了诺安主题精选混合(320012.of)和诺安多策略混合(320016.of)基金经理职务,旗下仅剩下诺安先锋混合(320003.of)一只基金产品。

该基金2013年至2015年的业收益排名稳步上升,且均位列同类产品前1/2。但2016年以来的表现却不如人意,落入下游,反而是今年三季度的表现尚可,排进了同类前30%。

表2:杨谷在管股基排名情况;来源:牛熊交易室,choice数据库

三季度重仓建筑板块,电子板块遭减持

那诺安基金杨谷近期的操作情况如何呢?

牛熊交易室(niuxiong2016)统计了三季度诺安先锋混合重仓股的行业分布情况,如下图。由图可知,该基金三季度的重仓股行业配置与二季度相比发生了极大的变化。首先,三季度热门行业建筑装饰已取代电子板块成为了重仓股最重配的板块,占比达32%。而电子板块占比则从上季度的31%降至9%。同时,重仓股配置比例第二的板块为家用电器,该板块三季度新进,占比达16%。

图1:诺安先锋混合三季度重仓股行业分布情况;来源:牛熊交易室,choice数据库

三季度重仓股杭萧钢构表现最佳,10月以来“跌跌不休”

同时,牛熊交易室(niuxiong2016)还整理了诺安先锋混合三季度的重仓股,如下表。由表可知,三季度重仓股被大换血,有6成个股为三季度新进。这些重仓股整体表现较好,三季度平均涨幅达18.59%,大幅跑赢大盘,但三季度以来股价回落,平均收益告负。

其中,杭萧钢构(600477.sh)为该基金三季度第一重仓股,三季度表现非常亮眼,股价上涨了48.97%,也是重仓股中涨幅最大的一只。但进入四季度后,该股就开启了“跌跌不休”模式,与建筑装饰板块整体的走势开始背离。四季度以来,大多数重仓股表现不佳,仅天舟文化(300148.sz)三季度及10月以来表现均较好,分别上涨了24%和10.87%。

表3:诺安先锋混合三季度重仓股;来源:牛熊交易室,choice数据库

重仓股轮换频繁,6成个股仅被重仓一季

为了考察杨谷的持股习惯,牛熊交易室(niuxiong2016)统计了诺安先锋混合自2014年以来重仓股被累计重仓持有的季度数,如下图。由图可知,杨谷重仓股的轮换频率非常高,自2013年以来重仓的69只个股中,有40只股票仅被重仓一季,占比近6成。同时,虽然有6只个股累计重仓时间超5季,但时间最长也仅8季。相对来看,杨谷最“钟爱”华北制药(600812.sh)和航天电子(600879.sh),重仓时间达8季。

图2:诺安先锋混合个股累计重仓季度数统计;来源:牛熊交易室,choice数据库

持股集中度下降,择时较为积极

同时,牛熊交易室(niuxiong2016)还统计了诺安先锋混合自2014年以来前十大重仓股占股票总市值比和基金整体股票仓位的情况,如下图。从历史数据看,该基金重仓股占股票投资比较低,2013年以来从为超过40%,且呈下降趋势。可见该基金持股比较分散。

从基金的历史仓位来看,该基金有积极的择时操作,2014年底至股灾仓位一直在增加,而股灾期间股票仓位从2015年二季度的94%,减至2015年三季度76%。

图3:诺安先锋混合季度股票持仓情况;来源:牛熊交易室,choice数据库

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本文为|牛熊交易室 niuxiong2016 原创文章|

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