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今日凌晨美联储再降息 未来货币政策依旧是个谜

2019-12-02 12:22:16 来源:韩村信息门户网

北京时间9月19日凌晨,美联储宣布降息0.25%,这符合市场预期。然而,此次降息后,商品政策的方向没有明显的共鸣。

这是美联储今年第二次降息。最新数据清楚地表明,美国的投资和出口受到贸易不确定性的影响。投资增长率从去年第三季度的8.2%下降到今年第二季度的5.3%。出口同比增长率从去年第二季度的5.2%降至今年第二季度的-1.7%。与此同时,核心通胀率保持在1.5%左右,低于美联储2%的目标。因此,从产出和通胀这两个指标来看,降息是有一定理由的。

市场预期和美联储联邦公开市场委员会成员的预期有明显的不同。前者预计美联储在未来一年将降息三次,而后者的中位预期是利率在未来一年将保持不变,然后上升。

美联储联邦公开市场委员会投票成员之间的意见分歧也有所增加。最初的两个反对者不同意降息的理由是利率应该保持不变,而新的反对者的理由是利率应该下调0.5%。与此同时,美联储主席鲍威尔仍未就美联储的行动计划给出明确的指导方针。

总的来说,市场和美联储之间的分歧,以及美联储内部的分歧,表明美国经济的不确定性已经大大增加。各方对不确定性表现出的谨慎可能会在短期内放大经济下行势头,他们的行为和预期对宏观数据的变化更加敏感。衰退何时开始是个问题,更大的问题是,在大宗商品泉的长期宽松环境中,大宗商品泉政策有效应对经济放缓或衰退的能力也存在很大疑问。

资料来源:亚洲交流网

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